Federal Reserve System (Fed) ditubuhkan pada tahun 1913 oleh Kongres Amerika Syarikat. Tindakan dan dasar Fed mempunyai kesan besar terhadap nilai mata wang, khususnya melibatkan dagangan US Dollar (USD). Ketahui sejarah Fed, pengaruhnya terhadap USD, serta bagaimana trader boleh berdagang berdasarkan keputusan dasar monetari Fed.
Apakah itu Federal Reserve?
Federal Reserve ialah bank pusat Amerika Syarikat. Ia ditubuhkan bagi mewujudkan sistem monetari dan kewangan yang stabil serta fleksibel untuk negara tersebut. Tanggungjawab utamanya adalah menetapkan dasar monetari dan mengawasi kelancaran operasi ekonomi, demi kepentingan awam.
Bagi memenuhi mandat peringkat tertinggi ini, Fed melaksanakan lima fungsi utama:
- Menggalakkan guna tenaga maksimum, kestabilan harga, dan kadar faedah jangka panjang yang sederhana
- Mengurangkan risiko bagi mewujudkan sistem kewangan yang stabil
- Membangunkan keselamatan dalam institusi kewangan
- Menyokong keselamatan dalam sistem pembayaran dan penyelesaian
- Melindungi pengguna melalui peranan penyeliaan
Untuk melaksanakan operasi harian, Amerika Syarikat dibahagikan kepada 12 Daerah Federal Reserve, masing-masing dilayani oleh sebuah Reserve Bank yang diperbadankan secara berasingan. Daerah-daerah ini dan bank ahli beroperasi secara bebas, namun diselia oleh Federal Reserve Board of Governors.
Siapakah pemilik Fed?
Fed merupakan gabungan institusi awam dan swasta. Board of Governors ialah agensi kerajaan, manakala bank-bank Federal Reserve distrukturkan seperti syarikat swasta. Bank ahli memegang saham dan menerima dividen.
Siapakah Pengerusi Federal Reserve?
Sehingga Ogos 2019, Pengerusi Federal Reserve ialah Jerome Powell, yang memegang jawatan ini sejak 5 Februari 2018. Beliau merupakan individu ke-16 yang memegang jawatan tersebut dan berkhidmat untuk tempoh empat tahun. Sebelum pelantikannya, Encik Powell merupakan ahli Board of Governors sejak 25 Mei 2012. Beliau juga berkhidmat sebagai Pengerusi Federal Open Market Committee (FOMC) yang bertanggungjawab ke atas dasar monetari.
Bank-bank yang membentuk Fed
Terdapat 12 Daerah Federal Reserve, masing-masing dengan Reserve Bank tersendiri:
- Boston
- New York
- Philadelphia
- Cleveland
- Richmond
- Atlanta
- Chicago
- Louis
- Minneapolis
- Kansas
- Dallas
- San Francisco
Bagaimana Fed dipertanggungjawabkan terhadap fungsinya?
Fed bertanggungjawab kepada orang awam dan juga kepada Kongres Amerika Syarikat. Pengerusi dan pegawai Fed memberi keterangan di hadapan Kongres, manakala proses penetapan dasar monetari direka agar jelas dan telus. Demi akauntabiliti, Federal Open Market Committee (FOMC) akan menerbitkan kenyataan selepas setiap mesyuarat tahunan. Selain itu, semua penyata kewangan diaudit secara bebas setiap tahun bagi memastikan ketelusan kewangan.
Mandat Ekonomi Utama Federal Reserve System
Dasar monetari AS merupakan mandat teras Federal Reserve. Objektif statutori dasar monetari ini, seperti yang ditetapkan oleh Kongres, adalah:
- Guna tenaga maksimum: Dasar monetari FOMC bertujuan memastikan kadar pengangguran kekal rendah dengan merangsang ekonomi apabila perlu, supaya perniagaan berkembang dan mengambil lebih ramai pekerja
- Kestabilan harga: Fed mentakrifkan kestabilan harga sebagai kadar inflasi 2% dalam jangka panjang
- Kadar faedah jangka panjang sederhana: Selari dengan kestabilan harga, apabila ekonomi stabil, kadar faedah jangka panjang kekal pada tahap sederhana
Fed mencapai dasar monetarinya melalui pengaruh terhadap kadar faedah dan persekitaran kewangan secara keseluruhan. Ini sering membawa kepada volatiliti US Dollar, terutamanya menjelang pengumuman Fed dan perubahan dasar.
Federal Open Market Committee (FOMC)
Dasar monetari ditetapkan oleh Federal Open Market Committee (FOMC), yang mengawasi operasi pasaran terbuka Federal Reserve. Pada mesyuarat FOMC, mereka menetapkan sasaran federal funds rate, iaitu kadar faedah yang dikehendaki bagi pinjaman semalaman antara bank.
Walaupun FOMC tidak mengawal kadar ini secara langsung, ia boleh mempengaruhinya melalui tiga kaedah utama:
- Open market operations: Pembelian dan penjualan bon kerajaan di pasaran terbuka. Penjualan bon mengurangkan bekalan wang dengan tujuan menaikkan kadar faedah, manakala pembelian bon menyuntik wang ke dalam ekonomi bagi menurunkan kadar faedah
- Discount rate: Kadar faedah yang dibayar oleh bank untuk meminjam daripada Fed. Kadar yang lebih rendah biasanya mendorong kadar federal funds yang lebih rendah
- Reserve requirements: Peratusan deposit pelanggan yang mesti disimpan oleh bank. Apabila keperluan ini dinaikkan, bank boleh meminjamkan kurang wang dan mengenakan kadar faedah lebih tinggi; apabila diturunkan, bank boleh meminjamkan lebih banyak wang dengan kadar faedah lebih rendah
Bagaimana Federal Funds Rate Mempengaruhi US Dollar?
Kadar faedah Fed, atau Fed funds rate, ditetapkan oleh Board of Governors Federal Reserve System. Kedua-dua kadar semasa dan jangkaan perubahan kadar pada masa hadapan boleh mempengaruhi nilai US Dollar. Jika trader menjangkakan perubahan kadar faedah berdasarkan pengumuman Board of Governors, ini boleh menyebabkan Dollar mengukuh atau menyusut berbanding mata wang lain.
Jadual berikut menunjukkan bagaimana jangkaan pasaran dan perubahan kadar boleh mempengaruhi nilai Dollar:
| Jangkaan Pasaran | Keputusan Sebenar | Kesan terhadap FX |
| Rate Hike | Rate Hold | Penyusutan nilai mata wang |
| Rate Cut | Rate Hold | Pengukuhan nilai mata wang |
| Rate Hold | Rate Hike | Pengukuhan nilai mata wang |
| Rate Hold | Rate Cut | Penyusutan nilai mata wang |
Ketahui lebih lanjut mengenai kesan kadar faedah terhadap pasaran pertukaran asing.
Seperti yang ditunjukkan dalam carta di bawah, Dollar mengukuh berbanding Yen menjelang pengumuman kadar faedah Fed pada Disember 2016 kerana pasaran secara meluas menjangkakan kenaikan Fed funds rate. Pasangan ini memuncak sekitar 118.371 pada hari pengumuman, 14 Disember 2016.
Carta USD/JPY sebelum dan selepas kenaikan kadar Fed pada 2016
Ketahui lebih lanjut tentang bagaimana kadar faedah mempengaruhi pasaran forex.
Cara Berdagang Keputusan Dasar Monetari Fed
Untuk membuat persediaan menghadapi keputusan perubahan kadar Fed, trader disarankan mengikuti dua langkah utama berikut:
- Ikuti perkembangan berita daripada Fed
FOMC mengadakan lapan mesyuarat berkala setiap tahun, di mana dasar dan kadar faedah dibincangkan serta dipersetujui. Mengikuti berita menjelang mesyuarat ini adalah cara terbaik untuk membuat jangkaan kadar faedah dan menentukan sama ada untuk membeli atau menjual US Dollar. - Pantau sentimen pasaran
Anda bukan satu-satunya yang membuat spekulasi mengenai kadar faedah. Menjelang mesyuarat dan pengumuman Federal Reserve, ramai trader forex akan memerhati pasaran dengan teliti. Ambil kira ramalan dan pandangan pihak lain, namun pastikan anda cukup berinformasi untuk membentuk pandangan sendiri dan menambah logik anda ke dalam analisis tersebut.
Tiada kaedah ramalan keputusan kadar faedah yang boleh tepat sepenuhnya, dan kejutan boleh berlaku. Oleh itu, adalah penting untuk melindungi diri ketika berdagang forex dengan meletakkan stop loss lebih awal bagi mengehadkan kerugian sekiranya pasaran bergerak menentang posisi anda.
Sentiasa patuhi pelan dagangan anda dan jangan sesekali membuka posisi yang anda tidak mampu menanggung kerugiannya. Dagangan boleh bergerak ke dua arah. Walau sekuat mana keyakinan anda, sentiasa ada kemungkinan ia tidak memihak kepada anda.
Intipati Utama mengenai Fed dan Dagangan Forex
- Trader perlu sentiasa mengikuti perkembangan dalam Fed dan memerhati pengumuman sebelum serta selepas mesyuarat FOMC
- Rujuk Central Bank Calendar untuk tarikh mesyuarat penting dan sertai webinar mingguan Central Bank
- US Dollar ialah antara mata wang paling aktif didagangkan, namun ia bukan bebas risiko. Fahami potensi kerugian dan sedari bahawa tiada dagangan yang dijamin berjaya
- Jika anda baru bermula, muat turun panduan New to FX untuk memahami asas dagangan
- Kekal peka terhadap dasar monetari dan perkembangan terkini Fed kerana nilai mata wang dan dasar monetari saling berkait rapat
