Jualan Runcit: Definisi
Jualan runcit atau Retail Sales Index (RSI) ialah satu indikator ekonomi yang digunakan sebagai penunjuk tahap kesihatan keseluruhan sesebuah ekonomi dengan merangkumi maklumat perbelanjaan pengguna. Laporan ini memberikan ukuran agregat bagi barangan dan perkhidmatan runcit dalam tempoh sebulan, dengan kaedah pengiraan yang berbeza mengikut negara.
Sebagai contoh, di Amerika Syarikat, komponen utama dalam angka jualan runcit ialah pengedar kenderaan bermotor. Oleh sebab itu, laporan Biro Banci A.S. menyertakan kategori ‘Retail Sales Ex Autos’ dan ‘Retail Sales Ex Gas/Autos’ bagi menyingkirkan sebarang ketidakteraturan (volatility) yang berpunca daripada industri automotif. Pengecualian ini juga kadangkala dirujuk sebagai ‘Core Retail Sales’. Secara grafik, data ini biasanya dipaparkan hampir sama seperti kalendar ekonomi di bawah:
Perbelanjaan pengguna merupakan metrik utama yang memacu aktiviti ekonomi. Oleh itu, pemantauan data ini adalah penting untuk kesejahteraan sesebuah perniagaan serta dalam membuat keputusan dasar monetari dan fiskal pada masa hadapan.
Sebagai contoh, apabila perbelanjaan meningkat, aktiviti perniagaan turut meningkat, seterusnya merangsang ekonomi dan menarik pelaburan asing. Keadaan ini akan memberi kesan kepada komponen ekonomi utama lain seperti pesanan barangan tahan lama, keyakinan pengguna, imbangan dagangan, GDP dan inflation, antara lain.
Bagaimana Jualan Runcit Diukur? Contoh Jualan Runcit
Indeks jualan runcit A.S. merangkumi pelbagai jenis peruncit seperti yang disenaraikan di bawah (Sumber: U.S. Census Bureau):
- Pengedar kenderaan bermotor dan alat ganti
- Kedai perabot dan kelengkapan rumah
- Kedai elektronik dan peralatan elektrik
- Pengedar bahan binaan, peralatan taman dan bekalan
- Kedai makanan dan minuman
- Kedai penjagaan kesihatan dan peribadi
- Stesen minyak
- Kedai pakaian dan aksesori
- Kedai barangan sukan, hobi, alat muzik dan buku
- Kedai barangan am
- Peruncit kedai pelbagai
- Peruncit bukan kedai (dalam talian)
- Perkhidmatan makanan dan minuman
Kategori-kategori di atas kemudiannya diberikan pemberat tertentu berdasarkan rangka persampelan yang ditetapkan oleh U.S. Census Bureau dan tertakluk kepada perubahan berkala.
Jualan Runcit dan Inflasi
Data jualan runcit yang positif tidak semestinya boleh diterima bulat-bulat kerana angka yang dihasilkan oleh RSI tidak diselaraskan dengan inflasi. Bacaan positif yang disesuaikan dengan inflasi CPI boleh menunjukkan penurunan bersih dalam jualan runcit. Apabila inflasi tinggi, kuasa beli bagi setiap dolar perbelanjaan akan berkurangan. Oleh itu, mengambil kira inflasi adalah penting untuk mendapatkan gambaran ekonomi yang lebih menyeluruh.
Cara Berdagang Menggunakan Data Jualan Runcit
Berdagang berdasarkan data jualan runcit bukanlah sesuatu yang mudah, namun terdapat beberapa hubungan sejarah yang signifikan antara RSI dan pasaran lain. Bermula dengan pasaran ekuiti, jualan runcit secara tradisinya menunjukkan korelasi positif dengan saham kerana peningkatan jualan biasanya menyumbang kepada pendapatan syarikat yang lebih tinggi.
Grafik di bawah menunjukkan bagaimana pasaran ekuiti A.S. (SPX) secara umumnya menjejaki turun naik data jualan runcit, dengan hubungan yang lebih ketara dalam sektor runcit seperti yang diukur oleh SPDR Retail ETF (warna oren).
U.S. RETAIL SALES vs S&P 500 INDEX vs SPDR RETAIL ETF (2017 – 2022)
Memandangkan jualan runcit di A.S. sebahagian besarnya terdiri daripada jualan kenderaan (sekitar 20% daripada indeks), pelabur yang mengikuti industri automotif boleh mendapatkan petunjuk daripada subkategori kenderaan bermotor mengenai keadaan semasa dan prospek jangka pendek pengeluar automotif tempatan.
Carta di bawah menunjukkan hubungan antara kedua-dua pemboleh ubah ini dengan menonjolkan korelasi positif antara data jualan runcit dan dua pengeluar utama, iaitu Ford Motor Company dan General Motors Company. Logik yang sama boleh digunakan untuk subkategori lain dan dimanfaatkan sebagai input dalam analisis saham bagi sektor berkaitan.
U.S. RETAIL SALES vs FORD MOTOR CO. & GENERAL MOTORS CO. (2012 – 2022)
Jualan Runcit dalam Pasaran Forex
Sebagai peraturan umum, peningkatan jualan runcit lazimnya memberi kesan positif kepada mata wang domestik, di samping meningkatkan volatility pasaran sebelum dan selepas pengumuman data. Mengambil A.S. sebagai contoh, data jualan runcit boleh memberi pengaruh besar terhadap proses pembuatan keputusan bank pusat (Federal Reserve).
Sekiranya jualan runcit menunjukkan kelembapan, prospek ekonomi mungkin dianggap suram, yang boleh mendorong Fed melonggarkan dasar monetari dengan menurunkan interest rates bagi merangsang ekonomi. Sebaliknya, pertumbuhan jualan runcit yang kukuh boleh membawa kepada dasar yang lebih ketat.
Menyokong korelasi positif antara mata wang dan jualan runcit, carta di bawah menunjukkan gambaran enam bulan antara data jualan runcit A.S. dan Dollar Index (DXY). Terdapat hubungan positif yang jelas antara kedua-dua pemboleh ubah ini, namun seperti semua analisis pasaran kewangan, terdapat faktor lain yang perlu diambil kira dalam proses penilaian.
U.S. RETAIL SALES vs DXY (2022)
Jualan Runcit: Ringkasan
Jualan runcit boleh membantu trader tanpa mengira gaya atau strategi dagangan — sama ada technical analysis, fundamental analysis, atau gabungan kedua-duanya. Memahami data jualan runcit dapat meningkatkan kefahaman terhadap pasaran kewangan serta asas ekonomi di sebalik pergerakan harga tertentu.
Jualan runcit juga boleh diaplikasikan merentasi semua kelas aset pasaran kewangan termasuk saham, FX, komoditi dan pendapatan tetap, menjadikannya satu indikator makro yang sangat berguna untuk menilai keadaan pasaran secara keseluruhan.
