Swiss National Bank (SNB) ialah bank pusat Switzerland. Misinya adalah untuk mempromosikan dan mengekalkan kestabilan monetari serta kewangan. Bagi trader, adalah sangat penting untuk sentiasa mengikuti perkembangan terkini dasar monetari SNB kerana perubahan ini boleh memberi kesan besar terhadap nilai Swiss Franc (CHF).
Apakah itu SNB?
Swiss National Bank ditubuhkan pada tahun 1907. Ia bertanggungjawab terhadap dasar monetari Switzerland dan mengeluarkan wang kertas Swiss Franc. Sejak tahun 2015, Swiss National Bank dimiliki secara persendirian, dengan sebahagian besar saham dimiliki oleh Swiss Cantons. Seperti bank pusat lain, SNB menggunakan pelbagai instrumen dasar monetari untuk mencapai kestabilan harga serta mengambil kira perkembangan ekonomi.
Faktor yang paling penting bagi trader ialah dasar monetari, yang akan dihuraikan secara terperinci dalam artikel ini. Faktor lain seperti kebebasan bank pusat juga penting, namun isu ini lebih ketara dalam ekonomi pasaran sedang membangun.
Mandat Ekonomi Utama Swiss National Bank
Menurut Swiss National Bank, objektif utama mereka adalah:
- Kestabilan harga – merujuk kepada kestabilan kadar pertukaran dan/atau inflasi
- Pembangunan ekonomi – memberi tumpuan kepada pertumbuhan dan kestabilan ekonomi
Kestabilan Harga
Dasar monetari amat penting untuk keseluruhan ekonomi. Ia berfungsi menghalang inflasi yang tidak terkawal serta membantu menambat jangkaan inflasi supaya ekonomi dapat berkembang pada kadar yang stabil. Bagi mengekalkan kestabilan harga, Swiss National Bank bersama Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) telah menetapkan sasaran inflasi kurang daripada 2% setahun berdasarkan CPI.
Sekiranya inflasi melebihi sasaran 2%, Swiss National Bank mungkin perlu menaikkan kadar faedah. Kenaikan kadar faedah ini boleh menyebabkan pengukuhan Swiss Franc (CHF) apabila pelabur meningkatkan aliran modal ke mata wang yang menawarkan pulangan lebih tinggi. Pada masa yang sama, ia juga boleh memberi kesan negatif kepada pasaran saham kerana syarikat perlu membayar kos pinjaman yang lebih tinggi dan penilaian ekuiti akan didiskaunkan pada kadar faedah yang lebih tinggi. Data berkaitan dasar monetari boleh dirujuk melalui kalendar ekonomi kami.
Namun begitu, tidak semestinya Swiss National Bank akan menaikkan kadar faedah setiap kali inflasi melepasi sasaran. Dalam sesetengah keadaan, seperti apabila pertumbuhan GDP masih rendah atau negatif, SNB mungkin mengekalkan kadar faedah rendah untuk merangsang ekonomi. Ini menunjukkan bahawa Swiss National Bank sentiasa mencari keseimbangan antara inflasi yang sihat dan pertumbuhan ekonomi.
Sertai webinar bank pusat kami untuk menonton perbincangan serta analisis oleh pakar strategi mata wang kanan mengenai trend terkini bank pusat.
Pembangunan Ekonomi
Perkembangan ekonomi berkait rapat dengan dasar monetari. Perubahan dalam prospek ekonomi sering mendorong pembuat dasar untuk mengemas kini pelan dasar monetari mereka bagi menstabilkan ekonomi.
Bagaimana Kadar Faedah SNB Mempengaruhi Swiss Franc (CHF)
Swiss National Bank boleh mempengaruhi nilai Swiss Franc melalui perubahan jangkaan kadar faedah. Trader perlu memahami bahawa mata wang akan mengukuh atau melemah berdasarkan perubahan jangkaan kadar faedah, bukan semata-mata perubahan pada kadar faedah nominal.
Seperti kebanyakan bank pusat lain, SNB menggunakan pelbagai instrumen dasar monetari untuk mengawal kadar faedah. Pasaran forex biasanya telah mengambil kira jangkaan kadar faedah semasa, dan perubahan dalam jangkaan ini boleh menyebabkan Swiss Franc mengukuh atau melemah. Swiss National Bank boleh mempengaruhi jangkaan ini melalui forward guidance, iaitu dengan memberitahu pasaran tentang kemungkinan kenaikan, pengurangan, atau pengekalan kadar faedah pada masa hadapan.
Prinsip umum bagaimana kadar faedah mempengaruhi Swiss Franc dan pasaran saham adalah seperti berikut:
- Jangkaan kadar faedah lebih tinggi mengukuhkan Swiss Franc dan memberi kesan negatif kepada nilai ekuiti
- Jangkaan kadar faedah lebih rendah melemahkan Swiss Franc dan memberi kesan positif kepada nilai ekuiti
Kesan Kadar Faedah terhadap Ekonomi
Swiss National Bank akan menurunkan kadar faedah apabila ingin merangsang ekonomi (GDP) dan menaikkan kadar faedah apabila cuba mengawal inflasi yang berpunca daripada ekonomi yang terlalu panas (overheating).
Kadar faedah yang lebih rendah merangsang ekonomi melalui beberapa cara:
- Perniagaan boleh meminjam dana dan melabur dalam projek yang memberikan pulangan melebihi kos pinjaman
- Apabila kadar faedah rendah, pasaran saham didiskaunkan pada kadar yang lebih rendah, menyebabkan peningkatan nilai pasaran saham dan menghasilkan wealth effect
- Pelabur cenderung melaburkan wang ke dalam ekonomi (saham dan aset lain) kerana pulangan aset ini lebih menarik berbanding kadar faedah yang rendah
Cara Trading Keputusan Kadar Faedah SNB
Jadual di bawah menunjukkan senario yang mungkin berlaku akibat perubahan jangkaan kadar faedah. Trader boleh menggunakan maklumat ini untuk menjangka sama ada mata wang berpotensi mengukuh atau melemah serta merancang strategi trading yang sesuai.
| Jangkaan Pasaran | Keputusan Sebenar | Kesan FX |
| Rate Hike | Rate Hold | Depreciation of currency |
| Rate Cut | Rate Hold | Appreciation of currency |
| Rate Hold | Rate Hike | Appreciation of currency |
| Rate Hold | Rate Cut | Depreciation of currency |
Sebagai contoh, mari kita lihat pasangan EUR/CHF. Pada tahun 2015, Swiss National Bank mengejutkan pasaran apabila memansuhkan had kadar pertukaran Swiss Franc. Swiss Franc, yang sebelum ini dihadkan pada 1.20 berbanding Euro, mengukuh sekitar 20% pada peringkat awal. Selepas itu, pembuat dasar mula menurunkan kadar faedah, yang akhirnya membawa kepada penyusutan nilai Swiss Franc.
Ringkasan Utama SNB dan Forex Trading
- Swiss National Bank memainkan peranan asas dalam menentukan nilai Swiss Franc
- Swiss Franc akan mengukuh atau melemah berdasarkan perubahan jangkaan kadar faedah, bukan perubahan sebenar semata-mata
- Quantitative easing mempunyai kesan yang hampir sama seperti perubahan kadar faedah; perubahan jangkaannya turut mempengaruhi Swiss Franc
- Kenaikan inflasi tidak semestinya bermakna Swiss National Bank akan menaikkan kadar faedah; ia bergantung kepada keseimbangan antara pertumbuhan ekonomi dan inflasi
Ketahui Lebih Lanjut Mengenai Asas Forex
Gunakan kalendar ekonomi Prof FX untuk memantau semua data ekonomi penting, termasuk ucapan bank pusat dan data kadar faedah. Jangan lupa untuk menanda buku Central Bank Rates Calendar kami supaya anda dapat bersedia menghadapi pengumuman berkala.
Kami juga mengesyorkan agar anda memahami dengan lebih mendalam peranan bank pusat dalam pasaran forex serta bagaimana intervensi bank pusat dilakukan.
Jika anda baru memulakan perjalanan trading, kuasai asas forex melalui panduan New to Forex Trading kami.
Ketahui Lebih Lanjut Mengenai Bank Pusat Lain
Kebanyakan bank pusat mempunyai mandat yang hampir sama, iaitu mengawal kestabilan harga dan mengekalkan kestabilan kewangan, walaupun terdapat beberapa perbezaan. Ketahui lebih lanjut mengenai bank pusat berikut:
- European Central Bank
- Bank of England
- Swiss National Bank
- Federal Reserve
