Apakah itu KNDK – Pertumbuhan Ekonomi dan Mengapa Ia Sangat Penting?
Tajuk utama berita ekonomi sering didominasi oleh pengumuman gross domestic product (GDP) atau KDNK, dan ini bukan tanpa sebab. Data KDNK sentiasa mendapat perhatian besar daripada trader dan peserta pasaran kerana kesan isyaratnya serta keupayaannya untuk menggerakkan pasaran kewangan.
Artikel ini membincangkan konsep “pertumbuhan” dari perspektif ekonomi serta menjelaskan mengapa penting bagi trader untuk mempunyai pemahaman yang kukuh tentang topik ini, terutamanya dalam membuat keputusan trading yang lebih berinformasi.
KDNK Maksud dan Bagaimana Ia Dilaporkan?
Apabila media atau penerbitan kewangan merujuk kepada istilah “pertumbuhan”, kebiasaannya mereka merujuk kepada gross domestic product (GDP).
GDP mengukur nilai keseluruhan barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan oleh sesebuah negara dalam tempoh setahun dan berfungsi sebagai petunjuk kesihatan ekonomi negara tersebut. Secara ringkasnya, GDP merupakan ukuran objektif sama ada keadaan ekonomi sesebuah negara semakin baik atau semakin merosot dari semasa ke semasa.
Bagaimana GDP Dilaporkan?
GDP mempunyai empat bacaan utama, satu bagi setiap suku tahun, yang lazimnya dikenali sebagai Q1, Q2, Q3 dan Q4. Namun begitu, anda mungkin perasan bahawa data GDP sering dilaporkan setiap bulan.
Ini kerana GDP adalah lagging economic indicator, bermaksud terdapat kelewatan masa sebelum data dikumpul, dianalisis dan diselaraskan bagi mengambil kira faktor bermusim. Perlu diingat bahawa lagging economic indicator tidak sama dengan lagging technical indicator dalam analisis teknikal.
Kebiasaannya, angka GDP dilaporkan dalam bentuk:
- Quarter-on-Quarter (QoQ), atau
- Year-on-Year (YoY)
Carta di bawah menunjukkan peratus perubahan Real GDP (QoQ):
* Real GDP memberikan gambaran yang lebih tepat mengenai pengeluaran atau output kerana ia menyingkirkan kesan kenaikan harga terhadap nilai agregat barangan dan perkhidmatan dalam ekonomi.
Bagi setiap suku tahun, terdapat tiga bacaan GDP yang akan diumumkan:
- Angka awal atau preliminary/advance
- Second estimate
- Final GDP figure
Dari sudut pandang trading, angka preliminary biasanya memberi impak terbesar kepada pasaran. Ini kerana dua bacaan seterusnya selalunya hanya melibatkan pelarasan kecil kepada angka awal.
Komponen-komponen yang membentuk GDP sering boleh diperhatikan lebih awal sebelum pengumuman rasmi, menjadikan GDP kurang berpotensi untuk mengejutkan pasaran berbanding data lain seperti Non-Farm Payrolls (NFP).
Walau bagaimanapun, untuk ekonomi utama dunia, perbezaan antara anggaran dan angka sebenar GDP sebanyak 0.2 atau 0.3 mata peratusan boleh mewakili berbilion dolar. Situasi ini mampu mencetuskan perbezaan pandangan terhadap keadaan ekonomi dan seterusnya meningkatkan volatility pasaran selepas pengumuman dibuat.
Untuk maklumat lanjut mengenai pengumuman ini, klik anak panah di sebelah acara pada kalendar ekonomi Prof FX.
Pertumbuhan GDP dan Kesan Isyarat (Signaling Effect)
Keadaan ekonomi sentiasa dipantau dengan teliti oleh kerajaan dan bank pusat. Apabila pertumbuhan ekonomi (GDP) mendatar atau ekonomi berada dalam keadaan teknikal recession, dasar bank pusat biasanya berubah menjadi lebih accommodative.
Dalam situasi ini, bank pusat akan:
- Menyediakan kecairan
- Menurunkan kadar faedah – interest rates
Pada masa yang sama, kerajaan lazimnya akan meningkatkan perbelanjaan. Sebaliknya, ketika ekonomi berkembang pesat, bank pusat akan berusaha mengawal pemanasan ekonomi dengan melaksanakan dasar monetary policy yang lebih contractionary, seperti menaikkan kadar faedah, manakala kerajaan pula cenderung mengurangkan perbelanjaan.
Trader makro jangka panjang boleh menilai sama ada sesebuah ekonomi berada dalam fasa boom, recession, atau peralihan, dan seterusnya merancang setup trading mereka. Mata wang yang berkait dengan bank pusat yang bersikap hawkish lazimnya akan mengukuh pada permulaan kitaran kenaikan kadar faedah, manakala mata wang yang berkait dengan bank pusat yang dovish cenderung melemah pada permulaan kitaran pemotongan kadar faedah.
Bagi pasaran equities, kadar faedah yang lebih rendah memudahkan individu dan institusi mendapatkan kredit pada kos yang rendah, seterusnya meningkatkan pelaburan dalam pasaran saham. Selain itu, kadar faedah yang rendah juga membawa kepada kadar diskaun yang lebih rendah ke atas aliran tunai masa depan syarikat, yang akhirnya menghasilkan penilaian saham yang lebih tinggi secara keseluruhan.
Untuk pemahaman yang lebih mendalam tentang pasaran saham, rujuk bahagian pendidikan kami: Understanding the Stock Market.
Selain itu, trader juga boleh mendapatkan petunjuk awal mengenai hala tuju dasar monetari melalui nada dan bahasa yang digunakan oleh ketua bank pusat semasa sidang media mereka, yang biasanya diadakan selepas keputusan kadar faedah diumumkan.
Ikuti tarikh penting bank-bank pusat utama melalui kalendar bank pusat kami.
KDNK/GDP: Komponen Pertumbuhan
Dari sudut ekonomi, komponen utama pertumbuhan boleh diringkaskan kepada empat kategori utama:
- Consumption
- Investment
- Government spending
- Net exports
Output (GDP) = Consumption + Investment + Government Spending + Net Exports
Consumption merujuk kepada perbelanjaan harian seperti membeli barangan runcit atau membayar perkhidmatan internet.
Investment pula melibatkan pelaburan swasta atau perbelanjaan modal, contohnya syarikat melabur semula untuk meningkatkan produktiviti dan peluang pekerjaan.
Government spending merangkumi perbelanjaan ke atas infrastruktur, peralatan dan gaji kakitangan kerajaan, yang selalunya menjadi lebih ketara apabila perbelanjaan swasta merosot.
Net exports ialah perbezaan antara jumlah nilai eksport dan import, hasil daripada aktiviti perdagangan antarabangsa.
Leading Economic Indicators bagi Pertumbuhan
Pertumbuhan GDP bukan satu-satunya ukuran keadaan ekonomi. Memandangkan GDP bersifat lagging, trader boleh memantau pelbagai leading economic indicators untuk mendapatkan gambaran awal tentang keadaan sektor-sektor ekonomi sebelum data GDP diumumkan.
Antara data penting yang boleh diperhatikan ialah:
- New building permits – Mengukur perubahan bilangan permit pembinaan baharu. Ia menjadi petunjuk penting permintaan dalam pasaran perumahan dan sektor pembinaan.
- Consumer credit – Berkait rapat dengan perbelanjaan dan keyakinan pengguna. Peningkatan hutang biasanya menandakan ekonomi yang kukuh.
- Retail sales – Penunjuk utama perbelanjaan pengguna, yang merangkumi sebahagian besar aktiviti ekonomi.
- Consumer confidence – Mengukur tahap keyakinan pengguna terhadap keadaan ekonomi. Bacaan yang tinggi menunjukkan optimisme yang lebih besar.
- ISM Manufacturing/Services PMI – Sentimen pengurus pembelian memberikan gambaran semasa tentang keadaan ekonomi. Bacaan melebihi 50 menunjukkan optimisme, manakala di bawah 50 dianggap pesimistik.
Pastikan anda memantau pengumuman data ini melalui kalendar ekonomi Prof FX.
Bacaan Lanjut
- Ikuti keputusan kadar faedah melalui Central Bank Calendar
- NFP dan Forex: Apakah itu NFP dan bagaimana cara memperdagangkannya
