Terdapat hubungan yang sangat kuat antara kadar faedah dan dagangan forex. Pasaran forex dipengaruhi oleh pelbagai pembolehubah, namun kadar faedah sesuatu mata wang merupakan faktor asas yang paling dominan mengatasi yang lain.
Secara ringkasnya, modal cenderung mengalir ke mata wang yang menawarkan kadar faedah sebenar tertinggi. Kadar faedah sebenar ialah kadar faedah nominal selepas ditolak kadar inflasi.
Oleh itu, trader forex perlu sentiasa memantau kadar faedah bank pusat setiap negara dan yang lebih penting, bila perubahan kadar faedah dijangka berlaku, bagi meramalkan pergerakan mata wang.
Artikel ini akan membincangkan kadar faedah dalam forex secara mendalam, merangkumi:
- Apakah itu kadar faedah dan bagaimana ia mempengaruhi mata wang
- Perbezaan kadar faedah dalam forex
- Bagaimana trader boleh meramalkan kadar bank pusat dan kesannya terhadap pasaran FX
- Strategi dagangan forex utama berasaskan kadar faedah
Apakah itu kadar faedah dan mengapa ia penting kepada trader forex?
Apabila trader menyebut tentang “kadar faedah”, mereka biasanya merujuk kepada kadar faedah bank pusat. Kadar faedah sangat penting kepada trader forex kerana apabila jangkaan terhadap kadar faedah berubah, mata wang lazimnya akan bergerak seiring dengan perubahan tersebut.
Bank pusat mempunyai beberapa alat dasar monetari untuk mempengaruhi kadar faedah. Antara yang paling biasa ialah:
- Open market operations: Pembelian dan penjualan sekuriti di pasaran dengan tujuan mempengaruhi kadar faedah.
- Discount rate: Kadar faedah yang dikenakan kepada bank komersial dan institusi depositori lain bagi pinjaman yang diterima daripada kemudahan pinjaman Bank Rizab Persekutuan serantau mereka.
Bank pusat mempunyai dua tanggungjawab utama: mengawal inflasi dan mengekalkan kestabilan kadar pertukaran negara. Kedua-dua objektif ini dicapai melalui pelarasan kadar faedah dan pengurusan bekalan wang negara.
Apabila inflasi meningkat melebihi sasaran bank pusat, bank pusat akan menaikkan kadar faedah (menggunakan alat dasar monetari) bagi mengehadkan aktiviti ekonomi dan mengawal inflasi.
Kitaran ekonomi dan kadar faedah
Sesebuah ekonomi sama ada berada dalam fasa pengembangan atau penguncupan. Apabila ekonomi berkembang, kebajikan umum bertambah baik. Sebaliknya, ketika ekonomi menguncup (kemelesetan), keadaan menjadi lebih mencabar. Bank pusat berusaha mengekalkan inflasi pada tahap terkawal sambil membenarkan ekonomi berkembang secara sederhana, semuanya melalui pengurusan kadar faedah.
Apabila ekonomi berkembang (pertumbuhan KDNK positif), pendapatan pengguna meningkat. Pendapatan yang lebih tinggi membawa kepada perbelanjaan yang lebih besar, seterusnya menyebabkan lebih banyak wang mengejar jumlah barangan yang terhad, lalu mencetuskan inflasi. Jika inflasi tidak dikawal, kesannya boleh menjadi serius. Oleh itu, bank pusat akan menaikkan kadar faedah bagi mengekalkan inflasi sekitar sasaran, lazimnya 2% bagi kebanyakan bank pusat. Kadar faedah yang lebih tinggi menjadikan pinjaman lebih mahal dan membantu mengurangkan perbelanjaan serta inflasi.
Sebaliknya, apabila ekonomi menguncup (pertumbuhan KDNK negatif), deflasi (inflasi negatif) menjadi isu. Bank pusat akan menurunkan kadar faedah bagi merangsang perbelanjaan dan pelaburan. Syarikat mula meminjam pada kadar faedah rendah untuk melabur dalam projek, yang seterusnya meningkatkan guna tenaga, pertumbuhan ekonomi, dan akhirnya inflasi.
Kitaran ini secara ringkasnya adalah seperti berikut:
Bagaimana kadar faedah mempengaruhi mata wang?
Kadar faedah mempengaruhi pasaran forex melalui perubahan jangkaan kadar faedah, yang seterusnya mengubah permintaan terhadap sesuatu mata wang. Jadual di bawah menunjukkan senario yang mungkin berlaku akibat perubahan jangkaan kadar faedah:
| Jangkaan Pasaran | Keputusan Sebenar | Kesan terhadap FX |
| Rate Hike | Rate Hold | Penyusutan nilai mata wang |
| Rate Cut | Rate Hold | Pengukuhan nilai mata wang |
| Rate Hold | Rate Hike | Pengukuhan nilai mata wang |
| Rate Hold | Rate Cut | Penyusutan nilai mata wang |
Kepentingan kadar faedah dalam dagangan forex
Bayangkan anda seorang pelabur di UK yang ingin melabur sejumlah besar wang dalam aset bebas risiko seperti bon kerajaan. Jika kadar faedah di Amerika Syarikat sedang meningkat, anda akan mula membeli US Dollar untuk melabur dalam bon kerajaan AS.
Anda bukan satu-satunya pelabur yang berbuat demikian. Ramai pelabur lain turut mengejar pulangan yang lebih tinggi, sekali gus meningkatkan permintaan terhadap US Dollar dan menyebabkan mata wang tersebut mengukuh. Inilah asas bagaimana kadar faedah mempengaruhi mata wang. Trader boleh cuba meramalkan perubahan jangkaan kadar faedah kerana ia boleh memberi kesan besar terhadap pergerakan mata wang.
Berikut ialah contoh apabila pasaran menjangkakan bank pusat mengekalkan kadar faedah, tetapi bank pusat bertindak menurunkannya. Dalam contoh ini, Reserve Bank of Australia dijangka mengekalkan kadar faedah pada 2%, namun sebaliknya menurunkannya kepada 1.75%. Pasaran terkejut dengan pemotongan kadar tersebut, menyebabkan AUD/USD menyusut nilai.
Memahami perbezaan kadar faedah dalam forex
Interest rate differentials merujuk kepada perbezaan kadar faedah antara dua negara.
Jika seorang trader menjangkakan Amerika Syarikat akan menaikkan kadar faedah secara tidak dijangka, beliau boleh menjangkakan US Dollar akan mengukuh. Bagi meningkatkan kebarangkalian kejayaan, trader boleh membeli US Dollar berbanding mata wang yang mempunyai kadar faedah rendah, kerana kedua-dua mata wang tersebut bergerak selari dengan arah kadar faedah masing-masing.
Perbezaan kadar faedah mempunyai pengaruh besar terhadap pengukuhan atau penyusutan nilai pasangan mata wang. Perubahan dalam perbezaan kadar faedah berkait rapat dengan pergerakan harga pasangan mata wang. Hubungan ini lebih mudah difahami secara visual. Carta di bawah membandingkan pasangan mata wang AUD/USD (graf candlestick) dengan perbezaan hasil bon kerajaan AUD dua tahun dan bon kerajaan USD dua tahun (graf oren). Hubungan ini menunjukkan bahawa apabila hasil bon AUD menurun berbanding bon USD, nilai mata wang turut menurun.
Perbezaan kadar faedah digunakan secara meluas dalam strategi carry trade. Dalam carry trade, modal dipinjam dari negara berkadar faedah rendah dan dilaburkan di negara berkadar faedah lebih tinggi. Walau bagaimanapun, strategi ini mempunyai risiko, terutamanya jika mata wang pelaburan menyusut nilai berbanding mata wang pembiayaan.
Cara meramalkan kadar bank pusat dan kesannya terhadap pasaran FX
Fed Funds Futures ialah kontrak yang didagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME) dan mewakili jangkaan pasaran terhadap kadar faedah rasmi harian apabila kontrak tersebut tamat tempoh. Pasaran sentiasa mempunyai ramalan tersendiri mengenai hala tuju kadar faedah. Tugas trader ialah meramalkan perubahan terhadap jangkaan tersebut.
Untuk meramalkan kadar bank pusat, trader perlu memantau dengan teliti perkara yang sedang diperhatikan oleh penggubal dasar monetari. Bank pusat lazimnya bersikap telus kepada orang awam mengenai jangkaan kenaikan kadar faedah dan data ekonomi yang mereka pantau.
Keputusan untuk menaikkan atau menurunkan kadar faedah dibuat berdasarkan beberapa data ekonomi utama. Trader boleh mengikuti pelepasan data ini melalui economic calendar. Antara data penting ialah inflasi, kadar pengangguran, dan kadar pertukaran. Trader perlu memahami pemikiran pembuat dasar bank pusat dan cuba meramalkan tindakan mereka sebelum diumumkan secara rasmi. Dengan cara ini, trader boleh memanfaatkan perubahan jangkaan pasaran.
Pendekatan ini berasaskan analisis fundamental, yang berbeza daripada dagangan menggunakan analisis teknikal. Rujuk artikel kami mengenai Technical vs Fundamental Analysis untuk memahami perbezaannya.
Strategi dagangan forex berasaskan kadar faedah
Trader forex boleh memilih untuk berdagang berdasarkan keputusan pengumuman kadar faedah, dengan membeli atau menjual mata wang sebaik sahaja berita dikeluarkan. Rujuk panduan kami mengenai trading the news untuk maklumat lanjut.
Trader forex berpengalaman pula mungkin cuba meramalkan perubahan nada bank pusat, yang boleh mengubah jangkaan pasaran. Ini dilakukan dengan memantau pembolehubah ekonomi utama seperti inflasi, dan berdagang sebelum ucapan rasmi bank pusat.
Kaedah lain ialah menunggu pullback pada pasangan mata wang selepas keputusan kadar faedah diumumkan. Jika bank pusat menaikkan kadar faedah secara tidak dijangka, mata wang dijangka mengukuh. Trader boleh menunggu penyusutan sementara sebelum membuka posisi buy, dengan jangkaan mata wang tersebut akan terus mengukuh.
Konsep Utama
- Keputusan kadar faedah itu sendiri sering kali kurang penting berbanding jangkaan terhadap pergerakan kadar faedah pada masa hadapan.
- Berdagang mata wang dengan perbezaan kadar faedah yang semakin melebar boleh meningkatkan kebarangkalian dagangan yang berjaya.
- Adalah penting untuk sentiasa mengikuti data ekonomi melalui economic calendar bagi meramalkan perubahan jangkaan pasaran.
Untuk maklumat lanjut mengenai cara berdagang pasaran forex, rujuk artikel kami mengenai forex candlesticks.
