Bank of Japan (BoJ) merupakan salah satu bank pusat utama dunia yang menetapkan dasar monetari bagi mengekalkan kestabilan harga serta sistem kewangan Jepun yang kukuh. Sebagai sebuah bank pusat, BoJ memberi kesan langsung kepada pasaran forex, justeru mesyuarat dasar dan keputusan yang diumumkan adalah perkara penting untuk dipantau oleh trader FX.
Ketahui lebih lanjut mengenai Bank of Japan dan forex, mandat bank ini, bagaimana dasar monetari mempengaruhi trading FX, serta implikasinya apabila trading JPY.
Apakah itu Bank of Japan?
Bank of Japan, atau dikenali sebagai Nichigin, ialah bank pusat Jepun. Ia melaksanakan dasar monetari dan mengeluarkan mata wang bagi mengekalkan kestabilan sistem kewangan. Policy Board BoJ mengadakan mesyuarat dasar monetari secara berkala untuk menentukan pendekatan terhadap kadar faedah dan cara mempengaruhi inflasi.
Siapakah Pemilik Bank of Japan?
Kerajaan Jepun memiliki 55% pegangan dalam bank ini dan mempunyai 100% hak mengundi. Baki 45% merupakan pegangan awam yang didagangkan di JASDAQ. Setakat Ogos 2019, gabenor BoJ ialah Haruhiko Kuroda, yang memegang jawatan tersebut sejak Mac 2013 dan sedang menjalani penggal kedua selama lima tahun, yang dijadualkan berakhir pada April 2023.
Mandat Ekonomi Utama Bank Pusat Jepun
BoJ menganggap mandat terasnya adalah:
- Mengekalkan kestabilan sistem kewangan
- Mengekalkan kestabilan harga
- Mengekalkan kestabilan sistem kewangan
BoJ melaksanakan dasar monetari dengan matlamat mengekalkan kestabilan sistem kewangan, yang merangkumi kawalan mata wang, kawalan monetari serta pengeluaran wang kertas. Peranan ini juga menyokong objektif teras lain BoJ, kerana kawalan mata wang dan monetari merupakan sebahagian daripada usaha mencapai kestabilan harga dan pembangunan ekonomi.
Mengekalkan Kestabilan Harga
Mengekalkan kestabilan harga merupakan objektif utama BoJ yang lain. Eksport adalah sangat penting kepada Jepun, oleh itu BoJ berusaha memastikan harga kekal stabil dan akan memanipulasi kadar faedah dengan tujuan untuk membangunkan ekonomi negara. Bank ini mentakrifkan “kestabilan harga” sebagai kenaikan 2% tahun ke tahun dalam Consumer Price Index (CPI).
Bagaimana BoJ Melaksanakan Mandatnya?
BoJ mengadakan mesyuarat dasar monetari (MPM) secara berkala, di mana kadar faedah rasmi dan dasar monetari lain ditetapkan dengan harapan dapat mencapai kestabilan harga dan kestabilan sistem kewangan. MPM diadakan lapan kali setahun dan berlangsung selama dua hari. Sepanjang tempoh ini, Policy Board (terdiri daripada Gabenor, dua Timbalan Gabenor dan enam ahli lain) akan membincangkan serta melaksanakan dasar monetari.
Sehingga Julai 2018, kadar asas kekal ditetapkan pada -0.1% dengan tujuan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi.
Bagaimana Dasar Monetari Bank of Japan Mempengaruhi Yen
Jepun telah lama berdepan dengan ekonomi yang lemah dan kadar inflasi yang sangat rendah sejak beberapa dekad lalu, dan secara konsisten gagal mencapai sasaran inflasi 2%. Oleh itu, BoJ mengamalkan dasar monetari longgar, dengan mengekalkan kadar faedah rendah bagi merangsang ekonomi.
Apabila tiada insentif untuk menyimpan wang disebabkan kadar faedah yang rendah, orang ramai dijangka akan berbelanja lebih banyak dan memasukkan wang ke dalam ekonomi, sekali gus menggalakkan inflasi. Keadaan ini menyebabkan yen semakin lemah berbanding mata wang utama seperti US Dollar dan Euro, terutamanya sejak Kuroda mengambil alih jawatan gabenor.
Pasangan USD/JPY meningkat daripada sekitar 94.00 pada Mac 2013 kepada melebihi 125.00 pada Jun 2015 selepas Kuroda mengumumkan pakej awal langkah dasar monetari. Walaupun nilai ini berfluktuasi selepas itu, yen kekal jauh lebih lemah berbanding paras ketika beliau mula menjawat jawatan, dengan USD/JPY berada sekitar 108.00 pada Julai 2019.
Carta USD/JPY yang menunjukkan turun naik nilai sekitar pengumuman utama BoJ
Selepas tempoh antara 2012 hingga 2013 apabila yen relatif kukuh berbanding US Dollar, ia jatuh ke paras USD/JPY 125.00 pada Jun 2015 berikutan pengumuman langkah dasar awal Kuroda. Nilai yen jatuh sekali lagi pada Januari 2016 apabila Kuroda membuat pengumuman mengejut bahawa bank itu akan melaksanakan kadar faedah negatif buat pertama kali, mengenakan caj -0.1% ke atas deposit yang disimpan di bank pusat.
Dasar ini bertujuan menggalakkan institusi kewangan mengeluarkan wang tunai untuk dilaburkan di tempat lain, berbanding menanggung kerugian akibat menyimpan wang.
Pengumuman ini mengejutkan pasaran kerana Kuroda sebelum itu baru sahaja memaklumkan kepada jawatankuasa belanjawan parlimen bahawa beliau tidak bercadang untuk memperkenalkan sebarang perubahan dasar dalam masa terdekat. Susulan pengumuman tersebut, yen melemah berbanding mata wang seperti dollar dan pound, manakala indeks Japan 225 meningkat dalam beberapa jam berikutnya.
Cara Trading Keputusan Kadar Faedah BoJ
Keputusan kadar faedah BoJ dibuat dengan tujuan untuk meningkatkan perbelanjaan dan pelaburan serta mempengaruhi inflasi. Perubahan dalam permintaan terhadap saham dan mata wang akibat perubahan kadar faedah boleh mewujudkan peluang trading forex. Walaupun kadar faedah tidak berubah, jangkaan pasaran menjelang acara penting seperti mesyuarat dasar monetari masih boleh mempengaruhi pasaran forex.
Kadar faedah jangka pendek merupakan faktor asas dalam penilaian mata wang, oleh itu trader akan memantaunya dengan teliti. Corak umum adalah seperti berikut:
| Jangkaan Pasaran | Keputusan Sebenar | Kesan FX |
| Rate Hike | Rate Hold | Depreciation of currency |
| Rate Cut | Rate Hold | Appreciation of currency |
| Rate Hold | Rate Hike | Appreciation of currency |
| Rate Hold | Rate Cut | Depreciation of currency |
Trading berdasarkan keputusan kadar faedah boleh diperkukuhkan dengan:
- Mengikuti berita dan analisis serta ramalan trading kami untuk kekal terkini dengan pasaran
- Menyertai Central Bank Weekly webinar kami bagi mendapatkan maklumat paling relevan daripada bank pusat utama dunia
- Berpegang kepada trading plan – apabila yen menjadi volatile, trader perlu memastikan mereka mampu menanggung kerugian kerana pergerakan harga boleh berlaku ke mana-mana arah
Ringkasan Utama BoJ dan Forex Trading
- Bank of Japan memainkan peranan asas dalam menentukan nilai yen
- Perubahan kadar faedah jangka pendek merupakan faktor utama dalam penilaian mata wang
- Mesyuarat dasar monetari Bank of Japan boleh mempengaruhi nilai yen kerana keputusan penting dibuat pada waktu ini
Prof FX menyediakan berita forex dan analisis teknikal berkaitan trend yang mempengaruhi pasaran mata wang global.
